Menu Close

Apakah Bitcoin Terdesentralisasi? Peneliti 'Cautiously Optimistic'

Apakah Bitcoin Terdesentralisasi? Peneliti 'Cautiously Optimistic'

Secara singkat

  • Coin Metrics menganalisis distribusi kekayaan, distribusi kekuatan hash, dan pangsa pasar pertukaran blockchain Bitcoin.
  • Bitcoin memiliki pengguna yang sangat kaya, tetapi pasokannya menjadi lebih merata dan kekuatan hashnya tersebar di antara beberapa pemain utama.
  • Hanya beberapa bursa yang mendominasi pasar — ​​di antaranya Coinbase, Huobi, Binance OKEx — tetapi pasar tidak monopoli, menurut Coin Metrics.

Seluruh modus operandi Bitcoin adalah desentralisasi. Tidak ada bank, tidak ada pemerintah, nada — semuanya di-host di seluruh jaringan komputer internasional, operator mereka anonim, dan siapa pun bisa garpu proyek sumber terbuka untuk membuatnya sendiri kapan saja.

Dan untuk sebagian besar, prinsip-prinsip ini bertahan dalam praktiknya, menurut perusahaan analisis blockchain Coin Metrics, yang hari ini menerbitkan a laporan penelitian tentang subjek. “Bitcoin terdesentralisasi secara bermakna dalam hal konsentrasi penambang dan pertukaran, dan pasokannya semakin tersebar secara merata,” tutupnya.

Metrik Koin menganalisis Bitcoin blockchain melintasi tiga metrik utama: distribusi kekayaan, distribusi kekuatan hash, dan pangsa pasar bursa.

Apakah Bitcoin memiliki masalah ketidaksetaraan kekayaan?

Yang pertama adalah ketidaksetaraan kekayaan Bitcoin. Coin Metrics menganalisis keberadaan paus — pengguna yang sangat kaya — menggunakan data on-chain yang tersedia untuk umum. Ia menemukan itu Bitcoin pasti punya Paus, tetapi sejak jaringan dibuat pada tahun 2008, "pasokannya menjadi lebih merata, dengan akun yang lebih kecil yang terdiri dari proporsi pasokan agregat yang meningkat."

Dan orang-orang kecil “terus mewakili sebagian besar akun” —sebagian besar alamat memiliki kurang dari $ 100 dalam Bitcoin.

Apakah kekuatan hash Bitcoin didistribusikan?

Berikutnya adalah distribusi kekuatan hash. Kekuatan hash adalah metrik yang mewakili kekuatan komputasi yang dikeluarkan oleh penambang untuk memverifikasi transaksi di blockchain Bitcoin. Jika jaringan tidak akan didesentralisasi sama sekali, maka hanya beberapa penambang, atau kumpulan penambangan, yang akan mendominasi kekuatan hash; seseorang dengan lebih dari 51% kekuatan hash dapat mengontrol jaringan dan memanipulasi serta memberi kredit dompet dengan cryptocurrency token sesuka hati.

Tapi Bitcoin pertambangan adalah "ekosistem yang berkembang dan terdistribusi," menurut Coin Metrics. Power tersebar di antara beberapa bursa utama, di antaranya Binance, OKEx dan Huobi, serta beberapa pool penambangan khusus.

Tetapi karena kekuatannya didanai oleh pelanggannya, "Bahkan kumpulan penambangan yang rasional dan memiliki sumber daya yang baik dapat mengalami kesulitan dalam mengoordinasikan serangan 51%, karena penambang dapat meninggalkan kumpulan jika operator memutuskan untuk menyerang jaringan."

Apakah ada monopoli atas pertukaran crypto?

Vektor terakhir adalah dominasi bursa cryptocurrency. Karena kebanyakan orang menggunakan perusahaan ini untuk membeli dan menjual Bitcoin, mereka memberikan pengaruh yang sangat besar pada jaringan. Itu karena sebagian besar bursa besar bersifat kustodian, artinya mereka mengontrol Bitcoin yang disimpan di bursa. "Sentralisasi yang berlebihan di antara bursa memaparkan pasar pada risiko sistemik jika terjadi kebangkrutan," kata Coin Metrics.

Hanya beberapa bursa yang mendominasi pasar — ​​di antaranya Coinbase, Huobi, Binance OKEx — tetapi pasar tidak monopoli, menurut Coin Metrics.

Menganalisis pertukaran monopoli atas pasangan Bitcoin / dolar AS menggunakan sesuatu yang disebut Herfindahl-Hirschman Index (HHI), yang "meningkat seiring pasar menjadi lebih monopolistik," Coin Metrics menemukan bahwa "pasar dianggap cukup terkonsolidasi menurut metrik ini," dan bukan monopoli.

Meskipun Coin Metrics mengakui bahwa analisisnya jauh dari komprehensif, ia berpikir bahwa penelitiannya "memberikan alasan untuk optimisme yang hati-hati".