Menu Close

Apakah Total Value Locked (TVL) DeFi Cara Terbaik Untuk Mengukur Pertumbuhan Pasar: Laporan DappRadar

Is DeFi
  • Pertumbuhan yang berlebihan dalam total nilai terkunci metrik keuangan terdesentralisasi (DeFi) menawarkan pandangan yang terdistorsi, sebuah laporan dari DappRadar menyatakan.
  • Berfokus pada protokol DeFi yang paling signifikan, MakerDAO, para peneliti menyimpulkan bahwa 75% dari total nilai terkunci (TVL) pada platform muncul dari kenaikan harga token alih-alih lonjakan tingkat permintaan.

Di sebuah melaporkan diterbitkan pada hari Rabu, DappRadar, agregator aplikasi terdesentralisasi (dApp), menyatakan bahwa pertumbuhan DeFi dapat dilebih-lebihkan secara signifikan. Metrik DeFi yang paling utama adalah total nilai terkunci (TVL), yang mengukur jumlah yang dipinjam ke jumlah yang disimpan pada protokol DeFi peminjaman dan likuiditas yang disediakan di bursa terdesentralisasi (DEX).

Berdasarkan DeFi Pulse, TVL saat ini berada pada $ 6,55 miliar, peningkatan luar biasa dari $ 4,01 miliar pada awal Agustus – ekosistem mencapai $ 2 miliar di TVL pada 1 Juli. pertumbuhan luar biasa, bagaimanapun, terlalu dilebih-lebihkan menurut laporan tersebut, yang menggunakan formula yang disesuaikan dengan inflasi untuk menentukan pertumbuhan TVL yang sebenarnya di seluruh produk DeFi.

"Nilai total yang disesuaikan dengan inflasi yang dikunci dihitung dengan mengunci nilai harga token pada tingkat yang sama dengan sembilan puluh hari sebelum 2020-08-17."

Laporan tersebut berfokus pada MakerDAO, yang saat ini mendominasi ruang DeFi dengan 21,87% dari total nilai terkunci pada platform – $ 1,43 miliar. Platform merebut kembali posisi teratas dari Compound (COMP) setelahnya melewati batas miliar dolar pada akhir Juli sebelum melonjak melewati $ 1,5 miliar pada 14 Agustus.

Lebih dari 75% Peningkatan TVL MakerDAO Berlebihan

Namun, para ahli DappRadar berpendapat bahwa "75% dari total nilai terkunci peningkatan pada MakerDAO didorong oleh kenaikan harga 3 token teratas," yang berarti hanya seperempat dari pertumbuhan tersebut berasal dari uang baru yang memasuki ruang.

Tiga aset teratas di MakerDAO – Ethereum (ETH), Pembuat (MKR), dan membungkus BTC (wBTC) – berkontribusi pada 97% dari aset yang terkunci di platform. Selama periode penelitian ini, ketiga token mengalami pengembalian yang luar biasa dalam USD; karenanya, fokus pada "metrik dolar TVL dapat memberikan pandangan yang menyimpang" pada pertumbuhan riil, laporan tersebut menyatakan.

TVL

Sumber: DappRadar

Misalnya, ETH (terhitung 73% dari TVL di MakerDAO) tumbuh lebih dari 131% dalam waktu kurang dari 30 hari meningkatkan TVL sebesar $ 620 juta selama periode tersebut. Namun, dengan menggunakan model yang disesuaikan dengan inflasi, nilai total yang terkunci hanya meningkat $ 111 juta. Lihat grafik di atas.

Secara total, MakerDAO meningkatkan TVL-nya sebesar $ 800 juta dalam 30 hari di tiga token teratas sementara TVL yang disesuaikan dengan inflasi hanya menunjukkan peningkatan $ 200 juta pada periode yang sama.