Bitcoin Bangkit Lagi. Bertanya Mengapa Membawa Anda Menuruni Lubang Finansial Keuangan

Saya pikir saya siap untuk mengeluarkan prediksi Bitcoin saya berikutnya. Saya salah secara konsisten, yang menjadikan ini layanan yang berharga.

Pada pertengahan Februari, setelah Bitcoin melesat dari $ 4.000 menjadi $ 10.000 dalam setahun, saya mengajukan pertanyaan di sini apakah kelebihan spekulatif mungkin mendorongnya masih lebih tinggi. Kemudian turun setengah bulan. Saya membayangkan bahwa pembaca yang mengenali indikator pelawan yang baik ketika mereka melihatnya, dan yang tahu bahwa opsi Bitcoin telah mulai diperdagangkan di AS pada bulan Januari, mendapat hasil yang lumayan.

Bitcoin sekarang telah bangkit kembali di atas $ 11.000, dan pembaca yang mencari kebalikan dari kebijaksanaan matematika tentang masalah ini akan sekali lagi menemukannya, segera setelah saya dapat mengambil keputusan tentang beberapa detail menit terakhir, seperti naik atau turun, dan seberapa banyak .

Pertama, saya harus mencari tahu apa yang mendorong rebound. Tersangka utama adalah tergelincirnya kepercayaan terhadap dolar AS. Ini turun 7% versus sekeranjang enam mata uang utama sejak pertengahan Mei.
Goldman Sachs
baru-baru ini menunjukkan bahwa perubahan dolar berada di peringkat di antara 2% yang paling ekstrem dari pergerakan dua bulan sejak 1973. Ahli strateginya mengutip lonjakan coronavirus A.S. dan penerbitan Treasury yang besar yang akan diperlukan untuk menghadapinya.

Mereka memperkirakan penurunan berlanjut – tetapi lebih bertahap – untuk dolar selama tahun mendatang, dan merekomendasikan agar investor saham condong ke sektor dan perusahaan dengan penjualan internasional yang tinggi. Contohnya termasuk teknologi dan energi, plus
McDonald
(ticker: MCD) dan
Colgate-Palmolive
(CL).

Emas telah mencapai tertinggi baru — tanda lain dari pelemahan dolar. Lihat halaman 25 untuk apa yang harus dilakukan.

Yang aneh adalah bahwa tidak ada banyak tanda inflasi, baru-baru ini atau diprediksi. Spread antara Treasury 10-tahun dan saudara yang dilindungi inflasi telah melebar, tetapi hanya sekitar 1,5 poin persentase, menunjukkan bahwa pembeli obligasi mengharapkan pertumbuhan harga yang lemah untuk tahun-tahun mendatang. Entah pembeli emas mengetahui sesuatu yang tidak dimiliki orang lain, atau logam diperdagangkan berdasarkan kecemasan atas inflasi, bukan yang asli. Sebuah studi tahun 2013 tentang hubungan antara emas dan inflasi menemukan bahwa emas adalah lindung nilai yang dapat diandalkan hanya selama berabad-abad. Selama periode waktu yang lebih praktis, ia melakukan hal sendiri.

Ada faktor-faktor rumit lainnya. Euro naik 9% versus dolar AS sejak pertengahan Mei, didorong oleh tanda-tanda bahwa Uni Eropa akan meminjam banyak untuk melawan virus. Mengapa faktor yang sama yang telah memburuk investor pada dolar menghibur mereka terhadap euro? Karena sampai sekarang, negara-negara euro kebanyakan meminjam secara individual. Pemikirannya adalah bahwa jika mereka masuk ke dalam hutang bersama, serikat moneter lebih cenderung untuk tetap bersama. Mengapa kisah cinta selalu membuat saya sehat?

Euro sejauh ini merupakan bobot terberat dalam sekeranjang mata uang tersebut yang digunakan untuk melacak dolar AS. Jadi, apakah dolar jatuh atau euro naik? Tidak mudah untuk mengatakannya. Dalam keuangan seperti dalam fisika, gerak adalah relatif. Pelacak olahraga di arloji saya mengatakan saya belum banyak bergerak dalam seminggu, meskipun saya telah dengan penuh semangat mengorbit matahari dengan kecepatan 67.000 mil per jam.

Ed Yardeni dari Yardeni Research tidak mengharapkan penurunan signifikan untuk dolar dari sini. Dia mengatakan bahwa bagian dari penurunan jumlah baru-baru ini untuk aksi ambil untung setelah kenaikan awal tahun. Diukur selama dekade terakhir, dolar tetap naik 10% versus euro. Yardeni menunjukkan bahwa dolar masih membentuk lebih dari setengah dari cadangan nongold yang dipegang oleh bank sentral, dan bahwa pesaing terhadap dolar sebagai mata uang cadangan, seperti yen dan euro, jelas tidak lebih baik ketika dinilai oleh kesehatan fiskal atau moneter dari penerbitnya. Dia mengatakan dia berharap virus ini akan segera turun di AS, dan bahwa investasi dalam perawatan dan vaksin akan segera membuahkan hasil.

Meskipun saham AS terlihat relatif mahal dibandingkan dengan yang ada di bagian dunia lainnya, Yardeni mengatakan itu karena AS memiliki lebih banyak saham yang diinginkan dari perusahaan yang tumbuh cepat. Beli emas? Silakan, hingga alokasi 10%, katanya. Bitcoin? Tetap dengan emas, katanya.

Itu membantu, tetapi tidak dengan ramalan Bitcoin saya. Saya menjangkau Meltem Demirors, kepala petugas strategi di CoinShares, yang produknya membiarkan investor membeli eksposur Bitcoin seperti yang akan mereka miliki di saham, tetapi belum di A.S. Telah ada booming dalam produk-produk yang baru dibuat di dunia cryptocurrency, dan banyak pembeli telah membuat keuntungan cepat, mengarahkan mereka untuk menjual dan memarkir uang dalam Bitcoin. Saya yang dulu akan mengatakan bahwa menjadikan Bitcoin cadangan mata uang La La Land, tetapi saya yang baru berusaha untuk tetap berpikiran terbuka.

Saya bertanya kepada Demirors apakah saya harus membeli Bitcoin. Alokasi saya saat ini adalah 60% dana indeks saham, 40% dana obligasi dan uang tunai, dan 100% pooh-poohing hal-hal lain yang menurut Wall Street harus saya beli jika saya tidak ingin alfa saya meningkatkan risiko ekor saya, atau seperti itu. Demirors mengatakan sebagian besar investor harus mempertimbangkan alokasi 1% hingga 3%. “Saya melihat Bitcoin sebagai teknologi tabungan,” katanya. Jumlah koin yang terbatas akan diproduksi, katanya, dan nilainya terkait dengan komunitas pengguna yang berkembang. Saya belum membeli, tetapi Demirors membuat kasus paling meyakinkan yang saya dengar sejauh ini.

Saya menemukan prediksi saya. Bitcoin, baru-baru ini $ 11.300, akan menetap kembali di bawah $ 10.000 pada akhir tahun. Itu benar: Saya dengan lembut meniup ujung yang salah dari tanduk reli – lebih banyak berita baik untuk bulls Bitcoin.

Raksasa teknologi Amerika menerima konferensi video bipartisan memarahi dari Subkomite DPR Antitrust pada hari Rabu. Namun bagian dari
Amazon.com
(AMZN),
apel
(AAPL),
Facebook
(FB), dan
Alfabet
(GOOGL) naik pada hari itu dan berikutnya. Mengapa investor tidak lebih khawatir tentang tindakan keras yang dilakukan oleh legislator yang paham bisnis?

Apakah itu wakil jangka 21 yang bingung dengan Facebook
Indonesia
saat menanyai Mark Zuckerberg, dan yang menyatakan keprihatinan mendalam tentang sensor pesan, atau, seperti yang ia katakan, "memiliki Twitter atau Facebook dihapus?" Atau adakah pertandingan teriakan 30 detik antara anggota DPR? "Pakai topengmu!" teriak satu. "Anda ingin berbicara tentang topeng," kata yang lain. "Mengapa wakil sekretaris Departemen Keuangan membuka kedok (mantan Penasihat Keamanan Nasional) nama Michael Flynn?" Para pemimpin perusahaan bernilai hampir $ 5 triliun secara kolektif duduk diam, sementara anggota parlemen yang akan mengalami defisit hampir $ 5 triliun tahun ini bertengkar.

Kamis malam membawa hasil kuartalan ledakan untuk para raksasa teknologi, dan Jumat, secara keseluruhan, lebih banyak keuntungan saham.

Menulis untuk Jack Hough di jack.hough@barrons.com. Ikuti dia Indonesia dan berlangganan miliknya BarronPodcast Streetwise.

. (tagsToTranslate) Produk Plastik (t) Perbankan / Kredit (t) Layanan Keuangan (t) Teknologi Keuangan (t) Teknologi Industri (t) Teknologi (t) Mata Uang Virtual / Cryptocurrency (t) Zona Euro / Mata Uang (t) Berita Ekonomi (t) Berita Politik / Umum (t) Investasi Pribadi dalam Saham (t) Keuangan Pribadi (t) Investasi Pribadi (t) CODES_REVIEWED (t) SYND (t) FIRST_PUBLISH_HEADLINE | Bitcoin Meningkat Lagi. Bertanya Mengapa Membawa Anda Menuruni Lubang Kelinci Finansial. (T) HEADLINE | Bitcoin Bangkit Lagi. Bertanya Mengapa Membawa Anda Menuruni Lubang Kelinci Finansial. (T) SUBJECT | BARMAG (t) SUBJECT | BARSTR (t) SUBJECT | BARCRYPT (t) SUBJECT | BARINVST (t) McDonald & t (M) Colgate -Palmolive (t) CL (t) Bahan Terapan (t) AMAT (t) Amazon.com (t) AMZN (t) Apple (t) AAPL (t) Facebook Cl A (t) FB (t) Alfabet Cl A ( t) GOOGL (t) McDonald's (t) Amazon.com (t) Apple (t) Facebook (t) Alfabet (t) zona euro (t) mata uang (t) berita ekonomi (t) politik (t) berita umum (t) ) investasi pribadi dalam saham (t) keuangan pribadi (t) investasi pribadi (t) jalanan (t) cryptocurrency (t) majalah (t) investasi (t) produk plastik (t) perbankan (t) kredit (t) layanan keuangan (t) t) teknologi keuangan (t) barang industri (t) teknologi (t) mata uang virtual (t) cryptocurrency