Menu Close

Fidelity Investments menerapkan Peter Jubber yang telah terbukti ke unit bitcoin yang belum terbukti dan peluncuran Fidelity Digital Funds menandakan semuanya ada dalam mata uang blockchain

Fidelity Investments menjadi 'Jubber' penuh pada bitcoin dan peluncuran Fidelity Digital Funds menandakan semuanya ada di dalam bitcoin

Dengan meluncurkan Fidelity Digital Funds di bawah seorang eksekutif berpengalaman selama 18 tahun, raksasa Boston ini mengisyaratkan tidak ada yang menyerah dengan menempatkan sesuatu yang lebih langka daripada modal ke dalam crypto-pot – bakat berpengalamannya

Catatan Brooke: Pikirkan lagu Coldplay "Yellow" dan gantikan kata "Zero" dan Anda akan memiliki cara untuk melantunkan lagu penjaga RIA besar. Margin rendah mencerminkan tempat pada waktunya untuk oligopoli di mana keunggulan kompetitif diukur dalam milimeter. Itulah yang membuat crypto Fidelity Hail Mary (Hail Abby) yang tercakup dalam artikel ini sangat menarik. Kemungkinan permainan Bitcoin akan menghasilkan tinta merah untuk waktu yang lama, mungkin selamanya. Tapi, seperti poker, ini adalah ujian bagi saingan saat taruhannya naik. Akankah mereka memanggil tangan Fidelity sekarang karena Abby Johnson memainkan Jubber-nya?

Sebagai tanda bahwa taruhan Bitcoinnya nyata, Fidelity Investments mempertaruhkan waktu dan bakat Peter Jubber pada peluncuran Fidelity Digital Funds.

Para ahli sekarang bertanya apakah para pesaing dapat bersaing secara kompetitif – bahkan jika mereka menginginkannya.

"Fidelity membangun keunggulan yang hampir tidak dapat diatasi dalam ruang ini dibandingkan dengan perusahaan pialang tradisional lainnya," kata Mike Alfred, salah satu pendiri dan CEO Data Aset Digital, melalui email.

Steve Gresham
Steve Gresham: Dia menggabungkan rasa hormat terhadap spesialis dan teknisi industri dengan 'jadi apa?' Konsumen realisme dan pragmatisme manajer yang cerdas.

Firma Alfred's Denver adalah upaya yang dilakukan untuk penelitian dan analisis cryptocurrency, apa yang dilakukan oleh startupnya yang lebih terkenal, Brightscope, untuk pasar 401 (k). Lihat: Mike Alfred juga keluar dari BrightScope untuk mengikuti saudara Ryan ke dunia cryptocurrency.

"(Fidelity) telah membuka celah pengetahuan dan momentum yang luas … (di) salah satu pasar baru terbesar yang akan datang dalam beberapa dekade," katanya.

Namun penginjil crypto super-geek bertanya-tanya apakah bahkan terjunnya Fidelity ke dalam koin blockchain bukanlah hal yang tentatif.

Selain itu, terlepas dari keunggulan awal mata uang kripto Fidelity atas rival tradisionalnya, Fidelity menghadapi persaingan yang signifikan dari rakit perusahaan khusus yang bermunculan di sekitar Bitcoin dan mata uang lainnya, seperti Ethereum.

"Satu-satunya ketukan pada Fidelity adalah fokus mereka pada Bitcoin saja. Mereka berbicara tentang menambahkan Ethereum, tetapi belum menambahkan itu … atau (lainnya)," kata seorang sumber yang meminta untuk tidak disebutkan namanya.

Taruhan bakat

Tujuh tahun setelah diam-diam meletakkan dasar untuk bisnis crypto-nya, raksasa Boston mengumumkan peluncuran unit manajemen aset crypto pada 26 Agustus.

Saifedean Ammous
Fidelity menyalurkan beberapa pandangan bullish profesor Saifedean Ammous tentang Bitcoin.

Sebulan sebelumnya, 10 Juli, Fidelity meningkatkan kemampuannya untuk menambang Bitcoin dengan mengakuisisi 10% saham di Toronto, penambang Bitcoin yang berbasis di Kanada, Hut 8.

Kemudian, pada 14 Juli, crypto-custodian Fidelity, Fidelity Digital Assets mendapatkan kesepakatan sub-tahanan yang signifikan dengan Kingdom Trust. Lihat: Fidelity mengantongi $ 13 miliar aset digital AUM menang ke tahanannya, karena regulator federal berusaha memindahkan hak asuh Bitcoin dari 'situs web aneh' ke bank arus utama.

Langkah-langkah ini menambah kapasitas kripto lebih lanjut ke tangan pengawasan Bitcoin Fidelity yang telah berusia dua tahun.

Sekarang, Fidelity memiliki dana kripto pertamanya, Dana Indeks Bitcoin Asal Bijaksana yang hanya menggunakan Bitcoin. Tapi seperti namanya, daftar produk Fidelity Digital Fund bisa menjamur hingga mencakup banyak dana. Lihat: Proyek siluman lima tahun membuat Fidelity merambah ke penjagaan kripto.

Abby Johnson
CEO Fidelity Abby Johnson telah menciptakan lingkungan yang aman di Fidelity untuk membahayakan permainan pada sesuatu yang tidak mungkin seperti Bitcoin.

Memang, sumber menyatakan dana pasif dan yang dikelola secara aktif yang memegang banyak mata uang kripto akan mengikuti, kemungkinan setelah SEC mengizinkan Wise Origin untuk mengadopsi struktur dana terdaftar yang lebih likuid.

Fidelity Digital Assets akan menyimpan dana baru, yang memiliki investasi minimum $ 100.000, menurut Pengajuan SEC. Hanya satu bitcoin yang bernilai $ 10.096,20 dengan nilai tukar hari ini.

Penawaran baru ini dianggap "pribadi", yang berarti Fidelity tidak dapat memperoleh modal dari investor ritel atau masyarakat umum. Penunjukan tersebut berarti pengawasan regulasi yang tidak terlalu memberatkan dan potensi kewajiban yang lebih sedikit jika aset digital tiba-tiba runtuh. Beberapa RIA besar diharapkan ikut serta dalam penjualan awal dana.

Fidelity menolak untuk mengungkapkan secara tepat ketika mulai bekerja pada pengembangan dana kripto, atau ketika memutuskan untuk meluncurkan anak perusahaan kripto baru, tetapi sebuah sumber menyatakan bahwa langkah tersebut telah "dalam pengerjaan untuk beberapa waktu".

Namun, yang menonjol di tingkat mikro adalah bahwa Fidelity mempertaruhkan bakat manusia nyata seperti Jubber pada apa yang masih dilihat oleh banyak RIA dan investor sebagai visi masa depan keuangan yang tidak jelas.

Efek Jubber

Jubber adalah veteran Fidelity 18 tahun yang kreditnya termasuk membantu perusahaannya mengejar ketinggalan dalam bisnis dana yang diperdagangkan di bursa.

Ric Edelman: Banyak yang akan menganggap keterlibatan Fidelity sebagai 'cap persetujuan' oleh industri jasa keuangan arus utama.

Dia menghabiskan lima tahun sebagai kepala Fidelity untuk strategi manajemen aset dan pengembangan bisnis. Sebelum pengangkatan terakhirnya, dia juga menghabiskan tiga tahun sebagai kepala strategi dan perencanaan Fidelity dan tiga tahun sebagai kepala Fidelity Consulting.

Jubber memuji teknologi berbasis blockchain di tahun 2017 podcast. Penelitian di lapangan sangat penting agar manajer aset tetap relevan, katanya.

Para penganut mata uang kripto melihat 'menambang' Internet untuk medium nilai yang semakin bersaing dengan pemerintah berdaulat yang mengeluarkan mata uang.

Tetapi Jubber, seorang penggemar kripto terkenal yang menghabiskan waktu bekerja di IBM, dapat membersihkan suasana tidak nyata seputar ambisi Bitcoin Fidelity, menurut Steve Gresham, kepala pengelola Proyek Eksekusi, melalui email.

Mike Alfred
Mike Alfred: Fidelity membangun keunggulan yang hampir tidak dapat diatasi.

Gresham menghabiskan sembilan tahun di Fidelity, antara 2008 dan 2017, terakhir sebagai kepala grup klien pribadinya.

"Peter memiliki peran alami untuk peran ini karena dia menggabungkan rasa hormat untuk spesialis dan teknisi industri dengan 'jadi apa?' Dari konsumen realisme dan pragmatisme manajer yang cerdas. "

"Dia mendapatkan apa yang dia butuhkan dari orang yang berbeda dan mensintesis hasilnya," tambah Gresham.

Jubber bekerja bersama Gresham pada tahun 2009 untuk mengembangkan bisnis ETF Fidelity yang awalnya lambat, dimulai dengan pengajuan ETF aktif dan kesepakatan distribusi dengan iShares.

Saat ini, Fidelity mengelola aset ETF senilai $ 20,38 miliar, menurut perusahaan tersebut. IShares milik BlackRock ($ 1,8 triliun), Vanguard ($ 1,3 triliun), dan State Street ($ 788 juta) mendominasi pasar ETF, menurut data ETFdb.com.

Jangan meragukan signifikansi strategis dari penunjukan Jubber ini dan peluncuran unit alokasi aset, kata Ric Edelman, pendiri Edelman Financial Engines, melalui email.

"Ini berpotensi besar," karena Fidelity mungkin cukup besar untuk membuat ramalan yang terwujud dengan sendirinya, tambahnya.

"Banyak yang akan menganggap keterlibatan Fidelity sebagai 'cap persetujuan' oleh industri jasa keuangan arus utama."

Masih kebijaksanaan umum adalah bahwa setiap pergeseran ekonomi atau investor ke dominasi crypto adalah cara yang sangat hilir.

Di dalamnya untuk memenangkannya

Fidelity, bagaimanapun, adalah semua dalam mata uang kripto, kata Edelman yang perusahaannya mengelola sekitar $ 180 miliar.

Nicole Abbott
Nicole Abbott: Fidelity telah membuat komitmen jangka panjang.

"Fidelity menerapkan semua pengetahuan dan kemampuannya ke ruang aset digital … (dan CEO Abby) Johnson tidak akan terlalu banyak terlibat dalam bitcoin jika dia tidak yakin bahwa harganya tidak terlalu rendah."

Memang, di bulan Juli melaporkan oleh Fidelity Digital Assets, kripto-kustodian perusahaan, perusahaan mendukung analisis yang ditulis oleh profesor ekonomi Saifedean Ammous yang menunjukkan bahwa Bitcoin dapat melonjak lebih dari 100 kali lipat nilainya menjadi $ 1 juta.

Pada 3 September, Bitcoin diperdagangkan pada $ 10,847, dan total kapitalisasi pasarnya mencapai $ 209,6 miliar – naik dari $ 8,92 miliar pada tahun 2013. Pada bulan lalu, nilai Bitcoin naik lebih dari 12%.

Pasar mata uang kripto keseluruhan bernilai $ 358 miliar, pada 3 September – lompatan 17% dalam sebulan terakhir.

Fidelity menolak, bagaimanapun, untuk menjawab pertanyaan spesifik terkait dengan dana barunya, mengutip alasan peraturan, tetapi perusahaan bermaksud untuk meningkatkan keunggulannya, menurut juru bicara Nicole Abbot.

"Fidelity telah membuat komitmen jangka panjang untuk masa depan teknologi blockchain dan membuat aset asli digital, seperti Bitcoin, lebih mudah diakses," katanya, melalui email.

"Kami adalah salah satu lembaga pertama yang berkomitmen (untuk) R&D … (dan ini) telah menghasilkan beberapa inovasi utama yang mendasari (apa) yang sekarang kami berikan ke pasar."

Orang percaya

Bank induk Vanguard, BlackRock dan BNY Mellon Pershing juga memiliki strategi yang berpusat pada blockchain, meskipun BlackRock tetap tidak terganggu oleh gagasan mata uang kripto sebagai kelas aset – posisi yang diuraikan oleh CEO Larry Fink dalam 2018. Lihat: Vanguard Group mencari 'model bisnis baru,' katanya, untuk menjelaskan program percontohan blockchain.

Larry Fink
CEO BlackRock Larry Fink percaya pada blockchain tetapi tidak melihat bagaimana bitcoin meledak tanpa dukungan pemerintah.

"Kami sangat percaya pada blockchain … (dan) saya tidak akan mengatakan tidak pernah (pada mata uang kripto). Ketika itu sah, ya, … (tetapi) pada akhirnya harus didukung oleh pemerintah, Fink memberi tahu audiensnya di New York Times Dealbook Conference dua tahun lalu.

Schwab dan TD Ameritrade juga telah mengambil langkah crypto tentatif.

Klien dari kedua perusahaan dapat memperdagangkan kontrak berjangka kripto tertentu. TD telah berinvestasi di crypto-custodian ErisX, dan Schwab berbagi anggota dewan dengan Coinbase. Lihat: Schwab menolak mata uang kripto sebagai 'spekulatif' dan terlalu tidak signifikan untuk platform RIA-nya karena saingannya mengintai wilayah untuk ledakan yang akan datang … atau apakah itu kegagalan?

"Kami selalu berupaya mengimplementasikan produk yang diminta klien kami. Dalam hal cryptocurrency, kami mengambil pendekatan yang disengaja dengan fokus pada pendidikan," kata juru bicara TD Ameritrade Margaret Farrell, melalui email.

Perusahaan yang berkembang pesat seperti Robinhood and Square juga menyediakan sarana bagi investor ritel untuk berdagang dan menyimpan mata uang kripto.

Laut biru

Pemain terkemuka di pasar crypto-custody termasuk San Francisco's Coinbase, Palo Alto, Calif.-based BitGo, New York City's Gemini Trust Co. dan pendatang baru seperti San Francisco's Anchorage dan New York City's Curv.

Gemini baru-baru ini diumumkan peluncuran crypto-TAMP untuk RIA dalam kemitraan dengan Blockchange yang berbasis di San Francisco.

Gemini juga berencana untuk berhadapan langsung dengan Fidelity Digital Assets di pasar crypto-custody RIA dengan menawarkan lebih banyak koin yang disimpan.

Tetapi ketika berbicara tentang manajemen aset kripto, pemegang jabatan saat ini adalah Grayscale yang berbasis di New York, yang mengelola 10 dana dengan nilai kumulatif $ 6,2 miliar, pada 2 September 2020.

Yang terbesar, Grayscale Bitcoin Trust, memiliki lebih dari $ 5 miliar. Hanya satu dana Grayscale yang mengelola lebih dari satu mata uang, AUM Grayscale Digital Large Cap Fund senilai $ 47,6 juta.

Grayscale, seperti Coindesk dan Genesis, dimiliki oleh perusahaan modal ventura New York, Digital Currency Group, yang memiliki saham di lebih dari 100 perusahaan kripto, termasuk Data Aset Digital Alfred.

Sementara itu, kembali ke dunia nyata perusahaan investasi tradisional, Alfred mengamati dan bertanya-tanya apakah merek investasi arus utama dengan rekam jejak spesialisasi yang mendesis akan masuk ke dalam permainan.

"Saya akan (misalnya) mengharapkan Franklin Templeton dan T. Rowe Price menjadi lebih aktif, sekarang, mengingat betapa aktifnya kedua perusahaan dalam investasi teknologi pra-IPO."

Dari manajer aset domestik top tradisional, pialang perantara, dan penjaga, hanya Fidelity yang memiliki pengelola aset kripto dan pengelola aset kripto.

Schwab dan Franklin Templeton belum menanggapi permintaan komentar, dan Pershing menolak untuk melakukannya.

Juru bicara T.Rowe Bill Benintende membenarkan bahwa perusahaannya "tidak memiliki rencana jangka pendek atau jangka pendek untuk memperkenalkan manajemen aset kripto."