Menu Close

Grayscale's Trust Is Hungry For BTC

Grayscale's Trust Is Hungry For BTC

Bitcoin telah naik roller coaster sejak pandemi dimulai. Pada 11 Mei, hadiah blok untuk para penambang berkurang dari 12,5 BTC menjadi 6,25 BTC. Ini telah memberi banyak tekanan pada penambang margin rendah. Membelah dua terjadi di tengah resesi bersejarah dan harga BTC anjlok pada 12 Maret. Meskipun volatilitas mata uang digital baru-baru ini, GBTC Bitcoin Trust Grayscale telah membeli koin digital dengan kecepatan tinggi.

Grayscale adalah kendaraan investasi yang disetujui FINRA yang memiliki aset bitcoin dalam pengelolaan. Sebelum crash 12 Maret, itu diadakan lebih dari 300.000 BTC. Kepercayaan telah membeli 19.000 bitcoin sejak separuh. Harga Bitcoin telah pulih kembali untuk menghasilkan beberapa pengembalian terbaik dari semua aset utama pada tahun 2020. Berikut adalah perkembangan di sektor pertambangan dan harga.

Dua peserta yang bersaing

Ada dua peserta yang bersaing di pasar bitcoin. Ada pemain besar (crypto hedge fund, paus bitcoin) dan pedagang eceran di bursa berjangka seperti CME, BitMEX, FTX dan lainnya. Kelompok kedua terdiri dari perdagangan on-ramp ritel di tempat-tempat BTC seperti Square
SQ
Uang tunai, Coinbase dan Grayscale.

Dalam tren baru-baru ini, fitur pembelian bitcoin otomatis telah diterapkan di Square's Cash App. Bitmain spinoff Matrixport juga diimplementasikan konsep keuangan tradisional seperti investasi mata uang ganda dengan eksposur ke bitcoin dan pasar ethereum. Ada juga Dip Hunter, alat yang memungkinkan untuk pembelian bitcoin secara otomatis dengan harga terendah.

Salah satu perkembangan yang paling menonjol sejak 12 Maret adalah dominasi posisi memimpin aksi harga BTC dibandingkan dengan derivatif. Ini adalah perkembangan yang sehat untuk bitcoin. Sebagai contoh, air terjun dari kaskade likuidasi di bursa berjangka BitMEX pada 12 Maret membuat harga bitcoin turun hingga di bawah $ 4.000. Itu dicuci sebagian besar dari buka minat pada kontrak berjangka bitcoin.

Penarikan besar-besaran pada 12 Maret menakuti banyak dana lindung nilai crypto, dan beberapa telah menjadi lebih konservatif. Ini diwakili oleh kemiringan umum kemiringan umum dan kurva ke depan yang lebih datar. Lebih tingkat pendanaan negatif pada berbagai instrumen swap berkelanjutan juga berarti korslet semakin mahal. Pendanaan negatif berarti pembayaran jangka pendek sebagai metode menirukan berakhirnya kontrak berjangka tanpa berakhirnya sehingga harga berjangka tidak menyimpang terlalu jauh dari harga indeks aset yang mendasarinya.

Sektor pertambangan yang lebih efisien

Kapitulasi penambang adalah ketika penambang dengan mesin yang lebih lama mematikan operasi karena harga rendah. Tindakan ini membuat umpan balik negatif yang menurunkan harga mata uang. Baru-baru ini, BlockWare Solutions melakukan laporan tentang bagaimana kapitulasi penambang berkembang; dan mengapa hal itu akan mengarah pada sektor pertambangan yang lebih efisien yang kondusif bagi pertumbuhan harga jangka panjang bitcoin.

Kesalahan dengan teori "spiral kematian" ditemukan dalam gagasan bahwa sektor industri pertambangan tidak siap untuk acara empat tahun dalam pembuatan. Penambang dipersiapkan untuk membagi dua, bukan hanya peristiwa pada 12 Maret. Banyak penambang sebenarnya menyerah dua bulan sebelum membagi dua. Kesimpulan diwakili oleh a penyesuaian ke bawah serupa dalam kesulitan dan tingkat hash yang lebih rendah pada 12 Maret dan peristiwa separuh.

Analisis distribusi Total Hash Rate (THR) oleh CoinMetrics mengindikasikan bahwa banyak perangkat keras penambangan yang lebih lama (seperti S9 AntMiner) dimatikan setelah 12 Maret, hanya untuk beberapa yang dihidupkan kembali setelah penyesuaian kesulitan ke bawah. ketika harga bitcoin meroket. Setelah mengurangi separuh, kemungkinan bahwa versi perangkat keras penambangan yang lebih baru akan terus menyerap lebih banyak tingkat hash, bersama dengan pemilik kekuatan industri mereka. Yang terakhir memiliki flush neraca dengan BTC dan dapat beroperasi dengan skala ekonomi.

Skala abu-abu dan penambang

Penambangan kapitulasi sebenarnya merupakan perkembangan positif karena penambang yang lebih efisien tetap ada di pasar. Itu menyebabkan proporsi yang lebih kecil dari penambang melepas neraca BTC mereka, yang mengurangi tekanan ke bawah pada harga. Harga Bitcoin telah pulih lebih dari 250% sejak 12 Maret. Pasar pertambangan terlihat sehat dan penjual pendek tampak lebih konservatif.

“Dengan peristiwa separuh bitcoin yang baru-baru ini dirayakan yang menyebabkan imbalan penambangan bitcoin berkurang dari 12,5 BTC menjadi 6,25 BTC, impian penambangan independen telah meninggal bersama dengan ICO, ”Jelas Rui Shi, CMO dari perusahaan pertambangan BitDeer. “Penambang Bitcoin hari ini telah membawanya ke ketinggian baru yang menyaingi Amazon
AMZN
AWS. Pusat data besar-besaran yang mencapai efisiensi yang jauh lebih besar dengan ekonomi skala besar di seluruh dunia menggunakan energi sisa yang dihasilkan oleh energi terbarukan untuk menyediakan ekonomi terdesentralisasi yang mengganggu seluruh industri keuangan. "

Dalam jangka pendek, beberapa pedagang crypto mengantisipasi kapitulasi penambang pasca-separuh kedua, di mana penambang yang tidak menguntungkan akan menjual bitcoin mereka. Namun, bahkan jika peristiwa seperti itu terungkap — maka, kemungkinan akan berdampak relatif kecil pada harga bitcoin — karena permintaan institusional yang kuat. Satu hal yang tetap jelas, Skala abu-abu kemungkinan akan berlanjut membeli persediaan bitcoin dengan kecepatan tinggi, bitcoin bear, diperingatkan.

. (tagsToTranslate) Bitcoin (t) Gr (t) Grayscale's GBTC Bitcoin Trust (t) Kapitulasi penambang Bitcoin