Menu Close

Model Stock-To-Flow Bitcoin Masih Sesuai Rencana (Cryptocurrency: BTC-USD)

Ariel Santos-Alborna

Apa itu Stock-to-Flow?

Ketika seorang penambang bitcoin memenuhi bukti persyaratan pekerjaan dengan daya komputasi dan listrik, dia diberi imbalan dengan bitcoin yang baru dibuat. Jumlah koin yang diberikan untuk penambang yang memenuhi persyaratan ini dimulai dengan lima puluh. Itu dibelah dua setiap 210.000 blok, yang terjadi kira-kira setiap empat tahun. Ini akan berlanjut hingga stok bitcoin yang ada mencapai 21 juta, pada saat itu, tidak ada lagi koin yang dapat ditambang.

Rasio stok-ke-aliran adalah rasio stok bitcoin saat ini atas koin yang masuk untuk periode tertentu. Itu berarti rasionya berlipat ganda kira-kira setiap empat tahun. Jika permintaan koin tetap sama, dan pasokan yang masuk dikurangi setengahnya, harga akan naik secara alami.

(Sumber: LookIntoBitcoin.com)

Model SF memiliki koefisien korelasi 95% dengan harga per bitcoin. Premisnya adalah bahwa rasio SF mengukur kelangkaan dan merupakan pendorong utama di balik harga bitcoin. Harga aset langka seperti emas dan perumahan juga dapat dimodelkan menggunakan SF. Sekarang pertimbangkan kelimpahan mata uang fiat versus kelangkaan bitcoin. Jika pasokan yang masuk dikurangi setengahnya sementara permintaan terus meningkat karena investor mencari aset tempat berlindung yang langka dan aman untuk melindungi daya beli mereka, harga bitcoin dapat dengan mudah melampaui $ 250.000.

Apa yang dikatakan model itu?

Model tersebut memberi tahu investor bitcoin bahwa kami masih berada di jalur yang benar. Bitcoin bertindak seperti emas sebagai tanggapan terhadap crash Maret dari COVID-19. Dalam kepanikan, bahkan aset safe haven dijual karena investor mencari likuiditas untuk membuat persyaratan margin. Namun, bitcoin rebound dengan kuat dan baru-baru ini mengalami reli besar-besaran yang membuat harganya kembali sesuai dengan perkiraan SF. Bitcoin baru saja selamat dari kepanikan pasar pertamanya dan kembali ke prediksi model dalam beberapa bulan. Itu adalah tanda yang sangat bullish bagi investor.

Di bawah ini adalah tiga grafik yang menunjukkan bagaimana harga saat ini sesuai dengan proyeksi model SF. Grafik di bawah ini adalah siklus banteng saat ini (garis merah) yang dihamparkan pada siklus banteng terakhir (garis hijau) sejak pasar terendah beruang pada bulan Desember 2018. Jika siklus ini mengikuti persis sebelumnya, harga per koin diperkirakan mencapai $ 284.596. Ini sesuai dengan perkiraan Plan B tentang $ 288,000 sebagai puncak reli antara sekarang dan 2024.

(Sumber: digitalikNet)

Grafik kedua menunjukkan bahwa meskipun harga bertindak dengan lag, reli baru-baru ini telah menempatkan bitcoin dalam 4% dari model SF. Harga akan terus naik dari sini dan mencapai nilai wajar $ 100.000 per koin pada Oktober 2021.

(Sumber: Umpan Twitter digitalikNet)

Grafik berikutnya menunjukkan harga saat ini sejak setengahnya dalam warna hijau, dengan dua siklus pasar naik sebelumnya masing-masing berwarna oranye dan biru. Seperti yang diharapkan, harga naik sejak setengahnya dan sejalan dengan Era 2 yang melihat harga melanggar pegangan $ 20.000. Perbedaan umur panjang siklus dan ROI akan dibahas di bagian selanjutnya.

(Sumber: Ibid)

Kasus untuk harga gagal proyeksi

Gambaran jangka panjang dari seluruh kapitalisasi pasar cryptocurrency memberikan wawasan penting tentang aksi harga di masa depan. Untuk satu, garis tren mendatar keluar dari waktu ke waktu, yang menunjukkan pengembalian investasi yang lebih rendah per setiap siklus bull berikutnya. Kedua, setiap siklus bull secara historis lebih panjang dan lebih tidak stabil daripada yang sebelumnya. Saya berharap harga perlahan-lahan naik lebih tinggi selama 12-24 bulan sebelum mengalami blowoff top.

(Sumber: Into The Cryptoverse)

Meski begitu, top blowoff mungkin kurang bersemangat dibandingkan dengan yang sebelumnya. Proyeksi kapitalisasi pasar dan Era 2 dibandingkan dengan Era 1 pada bagan bagian sebelumnya menunjukkan lebih sedikit pengembalian dan lebih banyak waktu untuk mencapai harga puncak. Meskipun demikian, bitcoin masih merupakan mata uang yang undervalued dengan kapitalisasi pasar $ 117 miliar yang sedikit dibandingkan dengan emas $ 9 triliun atau obligasi treasury $ 100 triliun.

Kasus harga melebihi proyeksi

Dua grafik di bawah ini menunjukkan pertumbuhan neraca Bank Sentral G4 yang dihargai dalam emas dan bitcoin. Sementara banyak investor menganggap emas sebagai aset terbaik untuk melindungi daya beli dalam menghadapi penciptaan uang Bank Sentral, bagan ini menunjukkan bahwa bitcoin adalah satu-satunya aset yang mengungguli pertumbuhan di neraca G4. Emas telah kehilangan 50% dalam hal pertumbuhan uang G4 sejak 2008.

(Sumber: Umpan Twitter RaoulGMI)

Jika terjadi krisis inflasi dalam dolar, bitcoin dapat dibagi tanpa batas, likuiditas, kelangkaan, dan sifat transaksional akan membuatnya lebih berharga daripada emas fisik, yang tidak mengandung karakteristik tersebut. Meskipun saya tidak percaya krisis mata uang akan segera terjadi, skenario ini akan berjalan dengan baik untuk pemegang bitcoin.

Kesimpulan

Bitcoin adalah satu-satunya aset yang berhasil mengimbangi pihak pencetakan Bank Sentral global. Jika Anda yakin, seperti yang saya yakini, bahwa pertumbuhan M2 hanya akan berakselerasi dengan nilai nol dan kondisi ekonomi masih lemah, bitcoin harus berperan dalam portofolio Anda.

Selain itu, model yang memprediksi harga $ 100.000 per koin pada Oktober 2021 belum dibatalkan oleh kepanikan pasar bulan Maret. Sementara grafik menunjukkan kita mungkin mengalami reli yang lebih lama dan tidak terlalu menonjol, Bitcoin adalah kelas aset yang harus dimiliki yang masuk akal baik dari perspektif kuantitatif dan fundamental.

Dalam lingkungan pasar yang bergerak cepat saat ini, sebaiknya memiliki kerangka kerja makro berbasis data yang memanfaatkan tren sekuler.

ASA Macro menggabungkan tren ini dengan analisis siklus bisnis, analisis fundamental, dan indikator teknis / momentum untuk membantu investor mengungguli pasar dan mengurangi risiko dalam portofolio mereka.

ASA Macro memberikan rekomendasi perdagangan dan satu-satunya model portofolio yang telah mengalahkan S&P 500 empat dari lima tahun terakhir dengan CAGR lebih dari 30%.

Klik sini tanpa kewajiban, uji coba gratis selama dua minggu. Penawaran peluncuran lama adalah $ 25 / bulan atau $ 200 / tahun untuk 20 pelanggan pertama.

Penyingkapan: Saya / kami panjang BTC-USD. Saya menulis artikel ini sendiri, dan ini mengungkapkan pendapat saya sendiri. Saya tidak menerima kompensasi untuk itu (selain dari Seeking Alpha). Saya tidak memiliki hubungan bisnis dengan perusahaan mana pun yang sahamnya disebutkan dalam artikel ini.